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現貨庫存連降 螺紋鋼近月合約走強
作者:管理員 時間:2011-11-29
業內廣為看淡的螺紋鋼期貨市場，近期開始呈現出回暖跡象。現貨市場的庫存直降，帶動螺紋鋼近月期價修復性上揚，遠月價格亦有所回升。
截至昨日收盤，螺紋鋼1201合約收報4283元/噸，上漲57元或1.35%，創出本月收盤新高。遠月主力1205合約表現稍弱，終盤收報4084元/噸，當日上漲37元。合約間價差則繼續擴大，遠月貼水接近200元/噸。
“近月合約走強是期貨對現貨價格回歸的體現。前期鋼廠減產幅度較大，使得最近鋼材社會庫存下降明顯，對價格有一定提振。”中證期貨鋼材分析師陳波表示，當前鋼材市場需求的減少量趕不上減產的幅度，去庫存化使得建材庫存處于相對低位。與資金面緊張相對應，鋼廠的庫存也非常有限。
據了解，9月底至本月初，為了應對鋼市需求放緩對價格的沖擊，多數鋼廠主動減產保價。受此影響，國內粗鋼日均產量從190萬噸以上應聲回落至160萬噸。
鋼廠減產直接導致了鋼材庫存量的下滑。百川資訊數據顯示，上周國內建筑鋼材市場庫存連續第6周下降，當周下降6萬噸至492.18萬噸。
在這樣的背景下，近期螺紋鋼現貨價格窄幅震蕩，弱勢趨穩。陳波認為，螺紋鋼期貨近月價格上漲是市場正常表現，“目前三級螺現貨價格在4300元/噸以上，期貨的交割機制會使得近月價格逐步向現貨回歸。”而遠月上漲更多是受前期空單獲利離場的帶動，但空頭總體上繼續占據主動。
交易所盤后持倉報告顯示，昨日主力空頭機構大幅減倉。前20名空頭席位合計減持空單6612手，而前20名多頭席位則增持多單6947手。
盡管如此，對于螺紋鋼期貨的后期走勢，多數分析人士仍舊不看好。
“從現在市場來看，應該還有一波調整的行情，期價的反彈很難延續。只要鋼價能穩住，鋼廠肯定會迫不及待恢復生產。實際上，截至上周，螺紋鋼庫存的下降速度已經放緩了，線材庫存還小幅增加，而港口鐵礦石庫存卻出現了小幅下降。”百川資訊分析師蘇延波稱，現階段市場觀望情緒較濃，鋼廠12月訂單不理想，中間商的采購大多并不積極。
昌本鋼鐵總經理譚滔表示，近期市場資金面稍有寬松，但貿易商對后市仍較為看淡。下游需求放緩已成定局，與往年不同，今年春節前貿易商不太可能有大規模的補庫動作。后期鋼材價格可能還有下跌空間。
“今年的冬儲基本處于停滯狀況，如果12月底前庫存壓力能很快上來，螺紋鋼的弱勢將進一步明確，總體來看，價格很難真正穩住。如今，大家的分歧就在于螺紋鋼價格的底究竟在什么位置，有些人認為4000元/噸就是底，現在是震蕩筑底的過程，但我們認為眼下只是中繼平臺整理，期價未來還會向下調整。”陳波說。
(本文來源：證券時報網 作者：沈寧)
