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第一季度鋼價止跌上漲可期
作者:管理員 時間:2012-01-10
2011年最后一個月，國內宏觀政策層面出現利好因素，如貨幣政策出現微調、中央經濟工作會議確定穩中求進的基調等，有利于增強鋼市的信心。然而，需求始終不給力，導致大部分鋼材品種價格繼續下滑，部分品種價格再創新低。不過，業內人士認為，盡管有效需求短期難以明顯放量，但貨幣政策進一步微調空間仍存，同時成本剛性支撐明顯，預計鋼價會在1月份內實現止跌并小幅反彈，第一季度溫和上漲可期。
2011年末鋼市慘淡收官
需求不振，鋼市慘淡收官。2011年末，鋼材市場需求面始終不給力，汽車、家電等主要下游行業均面臨增速放緩、訂單不足的難題，鋼市繼續低迷運行，大部分品種價格水平進一步下移，其中冷軋產品價格再創年內新低。
從2011年12月份的鋼材市場運行情況來看，在兩大龍頭產品中，螺紋鋼弱于熱軋卷。其中，北京螺紋鋼市場尤為低迷，Ⅲ級螺紋鋼價格一度低至4170元/噸，明顯低于上海和廣州，這與北方的寒冷季節有關。相比之下，熱軋卷板成為2011年12月內實現價格上漲的唯一品種，其中，上海地區的5.5毫米普碳熱軋卷價格最終穩定在4200元/噸一線。
值得一提的是，以往波動頻繁的鋼坯市場在2011年12月份最為疲軟，唐山150普方坯當月內累計下跌170元/噸，至3720元/噸，一舉擊破前期低點。據了解，調坯軋材廠開工率不高、現貨交易市場成交不佳是導致鋼坯價格創新低的主要原因。與成品鋼材及相關原料價格相比，近期鋼坯價格有一定超跌成分，近期將止跌并反彈。
產量環比小幅增長，出口明顯增加。盡管華北一帶的民營企業在進入2011年11月份后相繼復產，但由于面臨虧損壓力，一些成本壓力較大的大國營企業開工不足，粗鋼產量繼續下降。國家統計局數據顯示，2011年11月份，全國粗鋼產量為4988.3萬噸，平均日產量為166.3萬噸，環比下降5.7%。
在產量下降的同時，鋼材出口環比明顯增加。海關數據顯示，2011年11月份，我國共出口鋼材420萬噸，環比增加38萬噸，同比增加44.3%；進口鋼材123萬噸，環比增加3萬噸，同比下降10.9%；實現粗鋼凈出口302萬噸，環比凈增31萬噸。2011年11月份，粗鋼表觀消費量為4687萬噸，同比下降4%，環比減少9.83%。
鋼材社會庫存先降后升。2011年12月份，國內鋼材社會庫存持續下降，但降速相對較緩，最后一周增加，結束連續11周的下降態勢。截至2011年12月30日，5大鋼材品種庫存總量為1290萬噸，比前一周增加12.9萬噸，比11月末下降1.8%。而與前期高點相比，目前庫存仍處于較低水平，累計比前高點減少229萬噸。
從各品種庫存情況來看，2011年12月末，線材庫存量比11月末累計增加22.9%，其余品種庫存均有所下降。其中，熱軋產品比2011年11月末下降7.3%，中厚板下降3.8%，冷軋產品和螺紋鋼庫存則分別下降1.3%和1.1%。
第一季度鋼價或將止跌上行
穩中求進基調確定，貨幣政策仍存調整空間。2011年12月中旬召開的中央經濟工作會議會議確定了穩中求進的工作總基調，同時經濟增速持續下滑已引起中央政府高度關注。工信部則表示，2012年上半年將出臺一攬子中小企業扶持政策。由此可見，保增長再次成為經濟政策主基調，預示著宏觀政策將延續穩中向好之勢。而且隨著通脹壓力緩解，外匯占款連續兩個月出現負增長，貨幣政策仍存調整空間，近期有再次下調存款準備金率的可能。
另外，從2004年~2011年人民幣新增信貸量運行規律來看，第一季度信貸投放量相對較多，資金面相對寬松。數據顯示，除2008年和2011年以外，2004年~2011年期間，第一季度信貸投放量占全年比重均超過30%，最高占比接近50%。年初信貸寬松有利于資金密集型的鋼材市場增強信心。
鋼產量相對較低，供應壓力可控。鋼協旬報數據顯示，2011年12月中上旬，全國粗鋼日產量為167萬噸，環比微增0.5%。即便考慮年末“習慣性”少報現象，2011年12月份的實際粗鋼日產量也不會高于190萬噸，總體處于2011年較低水平。當前鋼材庫存不足1300萬噸，同樣處于相對較低水平。即使未來一段時間庫存將有所增加，供應壓力仍會處于可控范圍之內。
鋼廠降價基本結束，未來將有所上調。以寶鋼為首的主導鋼廠的1月份出廠價格政策中，板材訂貨價格穩中小幅調整，熱軋產品實際訂貨價格多低于當前市場售價，價格“倒掛”明顯緩解。與此同時，大中型企業2011年第四季度以來盈利狀況堪憂。由此看來，鋼廠去年10月份開始的降價周期基本結束，2月份各鋼廠訂貨價格上調概率較大，將對市場起到一定的支撐和推動作用。
成本剛性支撐明顯。從2011年12月份鐵礦石價格運行、國內廠商采購心態等多方面來看，鐵礦石價格在最近幾個月內破前期低點（PB粉礦為116美元/噸，CIF）的概率較小，而是多在130美元/噸~140美元/噸之間波動，可見成本剛性支撐十分明顯。
歷年年初鋼價多上漲。從往年運行規律來看，年初鋼材價格多呈向上態勢。以上海5.5毫米熱軋卷為例，在2005年~2011年的第一季度內，除2009年的價格下降以外，其余年份內第一季度末的價格均高于年初。同時，從價格周期來看，本輪鋼價自2011年8月份開始下降，持續近4個月，是除2005年和2008年以外持續時間最長的下跌周期。無論是從時間還是現有價格水平來看，價格進一步下降的空間均有限。
綜合分析認為，在自2011年“金九銀十”以來的下跌行情得到充分釋放、成本剛性支撐再度顯現、政策逐步明朗、年初資金面較為寬松等利好因素的支撐下，國內鋼材市場對各方預期增強，預計鋼價會在1月份內實現止跌并反彈，第一季度整體將以溫和上行為主基調。 采編：孟筠 來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網
